立足當(dāng)下 展望未來 讀《牛津銀行業(yè)手冊(cè)（第二版）》

2020-10-30 06:28:50來源：金融時(shí)報(bào)  

肖麗敏 自2010年《牛津銀行業(yè)手冊(cè)（第一版）》公布以來，世界各地的銀行體系持續(xù)受到2007年的金融危機(jī)的影響，全球銀行系統(tǒng)發(fā)生了前所未有的變革。旨在控制銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的監(jiān)管改革由此開始，例如，2010年美國通過了多德—弗蘭克法案，旨在消除大銀行“大而不能倒”的弊病，增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；歐盟通過《2012利卡寧報(bào)告》和《2011維氏報(bào)告》從相對(duì)穩(wěn)定的零售銀行業(yè)務(wù)中分離或限制銀行風(fēng)險(xiǎn)證券活動(dòng)；迫使機(jī)構(gòu)持有更多的資本和流動(dòng)性的巴塞爾Ⅲ改革在2019年全面實(shí)施。 《牛津銀行業(yè)手冊(cè)（第二版）》是一部譯作，由南開大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長范小云教授團(tuán)隊(duì)翻譯，翻譯質(zhì)量高，語言通俗易懂。該手冊(cè)在第一版的基礎(chǔ)上進(jìn)行了超過40%的更新，及時(shí)、全面地概述和分析了全球銀行系統(tǒng)的最新發(fā)展。作者云集了來自世界頂尖大學(xué)以及美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)理署、愛爾蘭中央銀行、歐洲中央銀行、世界銀行、國際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)的銀行業(yè)領(lǐng)域權(quán)威學(xué)者及政策制定者。 該書探討了銀行為什么存在、如何運(yùn)作、面臨的風(fēng)險(xiǎn)及如何管理，也梳理了其法律、組織和治理結(jié)構(gòu)，特別強(qiáng)調(diào)了在更廣泛的金融體系中銀行的進(jìn)化。其中，重點(diǎn)研究了銀行的績效和業(yè)務(wù)，對(duì)銀行效率、技術(shù)進(jìn)步、全球化以及為小企業(yè)、消費(fèi)者提供服務(wù)和按揭貸款服務(wù)的能力等問題展開研究，并對(duì)商業(yè)銀行在經(jīng)營零售和批發(fā)支付系統(tǒng)中發(fā)揮的關(guān)鍵作用展開討論。 此外,該書還研究了影響銀行業(yè)的中央銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及其他政府機(jī)構(gòu)的作用，關(guān)注銀行、公司和宏觀經(jīng)濟(jì)之間的相互作用，討論銀行倒閉和危機(jī)的決定因素以及對(duì)金融穩(wěn)定、制度發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的影響,對(duì)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面的回顧，探討了極端的金融危機(jī)如何對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響，繼而討論旨在遏制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策，包括事前（預(yù)防）以及事后（危機(jī)管理）兩方面。 該書中提到，銀行危機(jī)的頻率和嚴(yán)重程度，低實(shí)際利率、不健全的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、擴(kuò)大存款保險(xiǎn)計(jì)劃、官方外匯儲(chǔ)備的積累以及衍生品和證券化的過度擴(kuò)張都會(huì)導(dǎo)致銀行危機(jī)的發(fā)生，進(jìn)一步指出金融危機(jī)的產(chǎn)生說明了金融體系中的信息問題會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)他們不理解的產(chǎn)品承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)。該書探討了銀行和主權(quán)之間的相互聯(lián)系，并展示了這些關(guān)系如何導(dǎo)致金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要打破銀行部門和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)之間的聯(lián)系。通過回顧與銀行倒閉、恐慌和傳染性相關(guān)的理論和歷史證據(jù)，該書認(rèn)為，銀行系統(tǒng)恐慌是由銀行體系內(nèi)沖擊發(fā)生率的暫時(shí)混淆造成的，政府安全網(wǎng)會(huì)減弱市場(chǎng)紀(jì)律約束從而導(dǎo)致銀行過度冒險(xiǎn)、使銀行不穩(wěn)定性增加。 該書通過論述，進(jìn)一步研究了金融危機(jī)爆發(fā)前后，政府在金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，認(rèn)為國家的金融部門積極的參與有助于在危機(jī)期間維持經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定，但這些影響并不持久，國家以監(jiān)管和監(jiān)督形式的參與對(duì)穩(wěn)定起到了至關(guān)重要的作用。該書也研究了金融發(fā)展和實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間的聯(lián)系，表明了由于信貸可用性較低，銀行集中度與經(jīng)濟(jì)增長呈負(fù)相關(guān)，同時(shí)，這種影響因行業(yè)而異。 最后，該手冊(cè)還重點(diǎn)介紹了世界各地銀行體系的主要結(jié)構(gòu)和制度特征。全面地涵蓋了美國銀行業(yè)、歐盟15國和日本的銀行業(yè)、亞洲發(fā)展中國家銀行業(yè)以及轉(zhuǎn)型國家和拉丁美洲國家銀行業(yè)。 《牛津銀行業(yè)手冊(cè)（第二版）》在理論、實(shí)證研究、實(shí)踐分析和相關(guān)政策之間取得平衡，為未來的銀行業(yè)研究和政策指定搭建了全新的舞臺(tái)。

　　肖麗敏

　　自2010年《牛津銀行業(yè)手冊(cè)（第一版）》公布以來，世界各地的銀行體系持續(xù)受到2007年的金融危機(jī)的影響，全球銀行系統(tǒng)發(fā)生了前所未有的變革。旨在控制銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的監(jiān)管改革由此開始，例如，2010年美國通過了多德—弗蘭克法案，旨在消除大銀行“大而不能倒”的弊病，增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；歐盟通過《2012利卡寧報(bào)告》和《2011維氏報(bào)告》從相對(duì)穩(wěn)定的零售銀行業(yè)務(wù)中分離或限制銀行風(fēng)險(xiǎn)證券活動(dòng)；迫使機(jī)構(gòu)持有更多的資本和流動(dòng)性的巴塞爾Ⅲ改革在2019年全面實(shí)施。

　　《牛津銀行業(yè)手冊(cè)（第二版）》是一部譯作，由南開大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長范小云教授團(tuán)隊(duì)翻譯，翻譯質(zhì)量高，語言通俗易懂。該手冊(cè)在第一版的基礎(chǔ)上進(jìn)行了超過40%的更新，及時(shí)、全面地概述和分析了全球銀行系統(tǒng)的最新發(fā)展。作者云集了來自世界頂尖大學(xué)以及美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)理署、愛爾蘭中央銀行、歐洲中央銀行、世界銀行、國際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)的銀行業(yè)領(lǐng)域權(quán)威學(xué)者及政策制定者。

　　該書探討了銀行為什么存在、如何運(yùn)作、面臨的風(fēng)險(xiǎn)及如何管理，也梳理了其法律、組織和治理結(jié)構(gòu)，特別強(qiáng)調(diào)了在更廣泛的金融體系中銀行的進(jìn)化。其中，重點(diǎn)研究了銀行的績效和業(yè)務(wù)，對(duì)銀行效率、技術(shù)進(jìn)步、全球化以及為小企業(yè)、消費(fèi)者提供服務(wù)和按揭貸款服務(wù)的能力等問題展開研究，并對(duì)商業(yè)銀行在經(jīng)營零售和批發(fā)支付系統(tǒng)中發(fā)揮的關(guān)鍵作用展開討論。

　　此外,該書還研究了影響銀行業(yè)的中央銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及其他政府機(jī)構(gòu)的作用，關(guān)注銀行、公司和宏觀經(jīng)濟(jì)之間的相互作用，討論銀行倒閉和危機(jī)的決定因素以及對(duì)金融穩(wěn)定、制度發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的影響,對(duì)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面的回顧，探討了極端的金融危機(jī)如何對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響，繼而討論旨在遏制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策，包括事前（預(yù)防）以及事后（危機(jī)管理）兩方面。

　　該書中提到，銀行危機(jī)的頻率和嚴(yán)重程度，低實(shí)際利率、不健全的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、擴(kuò)大存款保險(xiǎn)計(jì)劃、官方外匯儲(chǔ)備的積累以及衍生品和證券化的過度擴(kuò)張都會(huì)導(dǎo)致銀行危機(jī)的發(fā)生，進(jìn)一步指出金融危機(jī)的產(chǎn)生說明了金融體系中的信息問題會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)他們不理解的產(chǎn)品承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)。該書探討了銀行和主權(quán)之間的相互聯(lián)系，并展示了這些關(guān)系如何導(dǎo)致金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要打破銀行部門和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)之間的聯(lián)系。通過回顧與銀行倒閉、恐慌和傳染性相關(guān)的理論和歷史證據(jù)，該書認(rèn)為，銀行系統(tǒng)恐慌是由銀行體系內(nèi)沖擊發(fā)生率的暫時(shí)混淆造成的，政府安全網(wǎng)會(huì)減弱市場(chǎng)紀(jì)律約束從而導(dǎo)致銀行過度冒險(xiǎn)、使銀行不穩(wěn)定性增加。

　　該書通過論述，進(jìn)一步研究了金融危機(jī)爆發(fā)前后，政府在金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，認(rèn)為國家的金融部門積極的參與有助于在危機(jī)期間維持經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定，但這些影響并不持久，國家以監(jiān)管和監(jiān)督形式的參與對(duì)穩(wěn)定起到了至關(guān)重要的作用。該書也研究了金融發(fā)展和實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間的聯(lián)系，表明了由于信貸可用性較低，銀行集中度與經(jīng)濟(jì)增長呈負(fù)相關(guān)，同時(shí)，這種影響因行業(yè)而異。

　　最后，該手冊(cè)還重點(diǎn)介紹了世界各地銀行體系的主要結(jié)構(gòu)和制度特征。全面地涵蓋了美國銀行業(yè)、歐盟15國和日本的銀行業(yè)、亞洲發(fā)展中國家銀行業(yè)以及轉(zhuǎn)型國家和拉丁美洲國家銀行業(yè)。

　　《牛津銀行業(yè)手冊(cè)（第二版）》在理論、實(shí)證研究、實(shí)踐分析和相關(guān)政策之間取得平衡，為未來的銀行業(yè)研究和政策指定搭建了全新的舞臺(tái)。

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