銳叔論市 “缺錢”效應顯現，跨年行情“中場休息”！

2021-12-15 09:41:16來源：投資者網

《投資者網》特約國金證券分析師毛銳

周二早盤三大指數集體低開。開盤之后，指數出現一定分化，滬指表現較弱繼續震蕩下探，接近中午才稍有回升。創業板指則圍繞平盤線橫盤震蕩。午后，指數整體持續走軟，幾大指數均在收盤前創出日內新低。最終，上證指數、深成指、創業板指分別以跌0.53%、跌0.50%、跌0.05%報收。盤面上，漲停股（剔除ST和未開板次新股）92家，顯示市場情緒較高；個股漲跌比2487：1946，平均漲幅0.57%，賺錢效應偏強，兩市成交額12707億，較前一交易日縮量10.20%。北上資金凈流入逾60億。

在昨天的早評中，銳叔梳理了四個因素，即技術上面臨大箱體頂部的壓力、中央經濟個會議后市場情緒逐漸由亢奮轉為平淡、年底資金面偏緊、外圍市場的擾動，預計大盤將進入一段休整期。從昨天大盤的回調、成交量的明顯萎縮、隔夜美股的調整來看，除了情緒面，其它因素似乎已經開始體現。

而市場情緒方面，則更多體現為投機氣氛較濃，盤面上很熱鬧，但都是以題材股個情緒小票為主，真正具有投資邏輯的不多。而且昨天還創了一個紀錄，即兩市連板家數達到了29只，創下了近半年來單日連板數最多的記錄。其中目前連板數最多并已連續11個漲停板的個股，僅僅是因為股票名稱含有三陽開泰、馬到成功的寓意，由此可見投機氣氛之濃。不過這種熱鬧，普通投資者要想去分一杯羹，恐怕風險比機會更大。而且這種現象也是監管層不愿看到的，這不降溫措施來了，除了22天14板的九安醫療受到監管函外，昨晚藍科高新、宣亞國際、羅曼股份、風語筑、湖南天雁等齊刷刷的都發布了澄清公告，這么整齊一致的動作，大家應該懂的。

其實這種局面說穿了，還是因為年底資金不夠，只有去炒那些小票，也從另外一個角度說明了當前市場恐怕真的到了休整期。當然，這并不意味著行情到頭，在宏觀政策和流動性趨于寬松，翻過年后資金面相對充裕的背景下，跨年行情的下半場還是值得期待的。只是目前在操作上，暫時需要保持一段時間的謹慎。

板塊和熱點方面，昨天盤面上，行業方面，廣告包裝、傳媒娛樂、軟件服務等漲幅居前，煤炭、有色、鋼鐵等跌幅居前。題材方面，物流、區塊鏈、元宇宙等較為活躍。

昨天表現不錯的廣告包裝、傳媒娛樂、區塊鏈等，其實都與元宇宙概念的延伸炒作有關。虛擬數字人作為元宇宙中人類的化身，在元宇宙中占據核心位置，目前，建模、AI、動捕、渲染為四大關鍵技術已具備落地可行性，并在虛擬偶像、虛擬主持、電商直播、教育和文旅中率先落地。對此，銳叔在昨天的早評中也提到了，元宇宙下的虛擬人已經成為當前最容易被公眾接受的跨次元形式，實體經濟與虛擬經濟的融合發展有望由虛擬人這一連接兩個世界的支點撬動，看好其有望成為元宇宙產業鏈版圖中最先快速發展并規模創收的產業。虛擬人產業鏈各環節重點公司包括擁有虛擬KOL/虛擬偶像的MCN和娛樂公司、能夠為品牌定制虛擬形象并進行全案推廣的營銷公司以及參與虛擬人制作的技術公司。此外，基于區塊鏈技術的NFT（Non-Fungible Token，譯作非同質化通證），則賦予虛擬商品無法篡改的標記。與比特幣、狗狗幣等同質化通證相比，NFT具有唯一性與稀缺性，并且不可分割、不可交換，因此NFT可與虛擬商品一一對應從而實現虛擬商品的資產化。就元宇宙這一虛擬世界而言，NFT的出現可以實現元宇宙中虛擬物品的資產化。一方面，它能夠映射虛擬物品，使虛擬物品成為交易的實體;另一方面，NFT還可以把任意的數據內容通過鏈接進行鏈上映射，從而成為數據內容的資產性實體。簡而言之，某種程度上可以認為NFT是鏈接現實與元宇宙最為重要的橋梁與載體。目前《Axie Infinity》為NFT游戲的成功事件。在游戲中，玩家需要以虛擬貨幣購買三只名為“Axie”的寵物，并利用它們進行繁殖，獲得新的Axie，每只Axie都是NFT資產。就游戲公司的營收來看，《Axie Infinity》僅用了30天就取得了高達3.34億美元的收入，單日最高收入超過了1100萬美元。總而言之，元宇宙的發展離不開對部分虛擬資產的確權，而對相關資產確權所使用的技術就是NFT，因此，NFT對于元宇宙的發展至關重要。以上就是為什么區塊鏈概念成為最近元宇宙概念中新崛起的分支的原因。不過對于元宇宙概念，銳叔還是想提醒一下大家，當前還是更多偏向于純題材性的炒作，這類炒作在市場情緒較高、投及氣氛較濃的情況下尚能維持，一旦情緒轉弱，風險就會很大。況且這個概念炒作的時間已經不短了，其中一些個股漲幅也很大了，而且昨天板塊內分化也開始顯現。因此，大家還是需量力而行，對于短線能力不強的普通投資者來說，還是吃瓜看戲為好。

本次中央經濟工作會議釋放出“穩增長”的信號，會議特別明確“適度超前開展基礎設施建設”，這意味著基建投資將再度成為“穩增長”的主要抓手，基建產業鏈相關板塊迎來投資機會。不過從市場表現來看，似乎還不太買賬，基建產業鏈相關板塊在周一稍微動了一下后，昨天又重歸調整。但銳叔認為這類品種仍是后市值得重點關注的方向，因為在大政方針定了之后，后續還將有不斷的驅動因素。這不，新的消息面驅動就來了。據新華社成都12月14日電，推動成渝地區雙城經濟圈建設重慶四川黨政聯席會議第四次會議在四川宜賓召開。會議提出共建成渝地區雙城經濟圈2022年擬推進重點任務共10個方面46項，擬推進重大項目160個、總投資約2萬億元。前幾天的中央經濟工作會議，剛用了“適度超前開展基礎設施投資”的表述，成渝就推出2萬億計劃，這響應速度真夠快啊！圍繞明年經濟“穩增長”這個核心，預計接下來各地可能將接連出臺大規模的投資計劃，利好大基建、新基建（比如電網、特高壓、儲能）等板塊。短線上，大家可關注一下川渝兩地的基建股。中線角度上，可以重點關注一下銳叔此前提示過的建筑央企、鋼鐵以及電網等。

操作策略：

周二大盤大幅低開低走，但市場情緒和賺錢效應保持的還不錯。雖然階段性而言，跨年行情仍有望延續，但在年底資金面偏緊格局、政策面面臨相對空窗期、技術面面臨中期箱頂壓力等因素背景下，短線上大盤大概率將進入一段休整期。中期來看，今年基本面的大背景是“全球流動性趨于收緊+通脹上升”，這一組合對市場并不太友好，加上結構性高估值的矛盾依舊存在，風險偏好難以持續全面提升，整體市場仍有望保持區間震蕩格局。操作上，輕倉者暫時觀望為主；若有反抽機會，重倉者注意逢高適當控制倉位，同時注意根據當前市場風格變化以及結構性主線進行調倉換股。

（國金證券毛銳 SAC執業編號：S1130519020002）

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