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兩天吸金超60億，任相棟的興全合衡成新年首只爆款基，稱未來三五年A股仍值得投資

2022-01-11 22:48:18來源：財聯社

財聯社（記者，韓理沈述紅）訊，1月11日，興證全球基金發布了提前結束募集的公告，旗下基金興全合衡三年持有自1月12日起不再接受投資者的認購申請。記者從渠道了解到，最終該基金認購規模超過了60億元。

作為曾經發行過爆款基金的基金經理，任相棟掛帥的2022年開年新基在發行前就備受市場關注，有渠道曾預測該基金會遭到搶購。然而在A股接連下跌的市況之下，新基金發行也受到了牽連。

1月10日，興全合衡三年持有正式發行，多個渠道向財聯社記者透露，僅發行第一天該基金認購規模就接近50億元。盡管沒能實現“一日售罄”，但也一掃新年以來基金發行遇冷的局面。

在任相棟看來，未來三五年的時間，A股市場仍值得投資。“經濟下滑的趨勢在扭轉，注冊制加快落地，在產業升級、政策紅利、工程師紅利等背景下，中國在光伏、新能源汽車、新一代信息技術、家居等行業集中度逐步提升，股票市場有望提供更多的盈利機會。”

兩天吸金超60億元

1月10日，作為興證全球基金“開年大作”的興全合衡三年持有正式發行。公開資料顯示，這只基金募集上限80億元，計劃募集截止日為1月14日。

在這只基金發行前，多只由明星基金經理執掌的新基金發行成績因市場低迷而歸于平淡。“基金不見開門紅”成為近期熱議的話題。在此背景下，盡管興全合衡三年持有沒能“一日售罄”，但是依然取得了不錯成績。

根據多位渠道人士透露，截至上午10點，該基金認購規模就已經達到20億，上午半天認購規模就已經超過30億。

下午3點左右，據不完全統計，興全合衡三年持有的全渠道銷量超過45億元。據悉，在發行的第一天，這只基金募集規模就已經接近50億元。這一成績一掃新年以來基金發行遇冷的局面。

1月11日，興證全球基金發布了提前結束募集的公告，旗下基金興全合衡三年持有自1月12日起不再接受投資者的認購申請。記者從渠道了解到，最終該基金認購規模超過了60億元。

該基金的擬任基金經理任相棟，為興證全球基金年青一代知名基金經理。相較于同公司的謝治宇、喬遷等人，任相棟相對低調，不過早在2019年他就已經發行過一只爆款產品。

2019年10月，任相棟轉會興證全球基金后發行的第一只產品——興全合泰，在一天之內吸引了近500億資金的認購。這一“戰績”即便是現在也讓很多基金經理“望塵莫及”。

作為一位崇尚“自下而上”投資方法的基金經理，任相棟尤其擅長發掘冷門股的投資機會。由他管理的興全合泰，從2019年10月17日任職至今回報達到了95.58%。對于長期持有和短期操作的關系，他坦言，長期投資、價值投資作為投資的主基調并不意味著排斥其他方法，基金經理如果能夠發展出多策略，以長期投資、價值投資為主，以其他策略為輔，業績穩定性可能會有所提高。

“看未來三五年的時間，A股市場仍值得投資。”任相棟直言，經濟下滑的趨勢在扭轉，注冊制加快落地，在產業升級、政策紅利、工程師紅利等背景下，中國在光伏、新能源汽車、新一代信息技術、家居等行業集中度逐步提升，股票市場有望提供更多的盈利機會。

長期投資與短期操作不相悖未來三五年A股仍值得投資

擬任上述產品的基金經理任相棟，畢業于上海交通大學金融學專業，擁有11年投研經驗。先后覆蓋汽車、機械、國防軍工、電氣設備等制造業多個領域。他歷任交銀施羅德基金研究員、基金經理，金鷹基金權益部上海權益總監。2019年8月起，他來到興全基金，出任基金經理。

由他管理的興全合泰，從2019年10月17日任職至今（2022年1月10日），回報達95.58%。截至2021年三季度末，該產品規模達到了102.37億元。

任相棟是一位崇尚“自下而上”投資方法的基金經理，尤其擅長發掘冷門股的投資機會。他認為，最終決定股價的是上市公司的增長質量，而增長質量又由公司質地與商業模式決定，這類企業可以實現更可持續、深挖護城河的增長。基金經理的任務就是通過調研公司質地和商業模式，去尋找具備有質量增長的企業。

在他看來，投資收益的來源主要是預期差，包括認知帶來的上市公司業績預期差、公司實現預期差的能力以及市場對于公司業績情況預期差的反應程度，這三個因素將決定上市公司股價的最終漲幅。不斷學習、深入調研，能保持對市場預期差的鑒別能力，可以獲得上述預期差修正的能力。

任相棟認為，萬物皆有周期，投資需要用周期的角度來去看待。對于個股而言，往往同時受到經濟周期和產業周期兩個因素影響。他理想中的公司是“潮平兩岸闊，風正一帆懸”，也就是行業賽道很廣闊、商業模式也很好，并且公司的競爭格局很好。

在行業選擇上，任相棟偏好具有長期競爭力、處于自身或行業周期有利階段的資產,同時適度逆向左側布局。為了平衡組合的波動和收益，他會將不同周期階段的制造業細分行業做搭配，同時會配置部分業績穩定的消費股，用非制造業對沖制造業的波動，帶來更好的投資體驗。

對于長期持有和短期操作的關系，他坦言，長期投資、價值投資作為投資的主基調并不意味著排斥其他方法，股票市場的構成機制決定它天生的高波動，會出無數意外，基金經理如果能夠發展出多策略，以長期投資、價值投資為主，以其他策略為輔，業績穩定性可能會有所提高。至于其他策略，可以是倉位選擇、短期標的選擇、套利等等，這要基于自身的資源稟賦包括性格、研究平臺等。

“我希望未來在長期投資、價值投資的基礎上，發展多策略融合，這樣相當于在投資上多了一根拐棍。”

“看未來三五年的時間，A股市場仍值得投資。”

任相棟直言，在過去三年，市場一直是結構化運行，部分當下低景氣度板塊的估值、市值都沒有泡沫，具備個股挖掘的空間，范圍在擴大。2021年的景氣賽道之外，無論交易擁擠程度，估值、市值情況都還不錯。他同時認為，產業升級有望給投資人提供取得中長期高質量回報的機會

展望未來，任相棟認為，經濟下滑的趨勢在扭轉，注冊制加快落地，在產業升級、政策紅利、工程師紅利等背景下，中國在光伏、新能源汽車、新一代信息技術、家居等行業集中度逐步提升，股票市場有望提供更多的盈利機會。

關鍵詞：兩天吸金超60億任相棟的興全合衡成新年首只爆款基稱未

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