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電動汽車時代到來！特斯拉第四季度凈利潤23億美元同比增長近8倍

2022-01-28 12:04:00來源：金融界

重點

現金第四季度減去資本性支出后的營運現金流（自由現金流）為28億美元

第四季度現金及現金等價物總計為176億美元，增加15億美元

盈利第四季度GAAP營業利潤為26億美元，營業利潤率為14.7%

第四季度GAAP凈利潤為23億美元，非GAAP凈利潤（未計股份支付費用）為29億美元

第四季度GAAP汽車毛利率為30.6%（扣除積分收入后為29.2%）

運營 2021年突破了約94萬輛的交付記錄

2021年第四季度效率下的年化產能已超過122萬輛

總結

2021年對特斯拉而言是突破性的一年。人們不應再懷疑電動汽車的市場可行性和盈利能力。根據最新數據，2021年特斯拉交付量增加了87%，在所有量產整車廠中，我們實現了最高的季度營業利潤率，這已表明電動汽車比燃油汽車更具市場前景。

另外，特斯拉在2021年創造了55億美元的GAAP凈利潤以及50億美元的自由現金流——除去新工廠建設及其他資本支出花費的65億美元。

2021年大獲成功后，我們將重點聚焦未來。我們計劃盡最快速度提高產能，不僅包括奧斯汀和柏林等新建工廠的產量供給，也包括弗里蒙特和上海等已有工廠的產能提升。我們相信電動汽車的市場競爭力將由其整體供應鏈與生產爬坡能力決定。

完全自動駕駛能力（FSD）依然是我們的重點領域之一。隨著時間的推移，軟件收益會更大程度上助力整體盈利。更重要的是，完全自動駕駛能力是提高汽車安全性的重要組成部分，同時通過特斯拉車輛使用率的提高，也將進一步加速世界向可持續能源的轉變。

2021年對于特斯拉而言是具有決定性意義的一年，但我們相信這才剛啟程。感謝各位的參與和支持。

財務總結

收入

第四季度總收入同比增長65%，達177億美元。收入增長主要得益于以下因素：

+汽車交付量提升

+其他業務板塊增長

盈利

與去年同期相比，我們第四季度的營業利潤增加至26億美元，營業利潤率達到14.7%。在最終兩大運營里程碑實現的推動下，第四季度支付2.45億美元以兌現2018年CEO股權激勵后，仍實現了這一利潤水平。營業利潤增長主要受以下因素影響：

+進一步降低的單車成本

+汽車交付量的增加

+汽車租賃、服務及其他業務盈利能力的增強

-主要由與行使2012年CEO股權激勵期權相關的3.4億美元工資稅造成的銷售管理費用增加

-原材料、商品、物流和加急成本增加

-保修以及個別批次車輛召回成本的增加

現金

季度末現金和現金等價物持續增加，第四季度增加15億美元至176億美元，這主要得益于28億美元自由現金流，其中部分被15億美元的債務和融資租賃償還所抵消。除去汽車和能源產品融資，我們的總債務在2021年末降至14億美元。

運營摘要（未審計）

車輛生產力

第四季度，特斯拉依然面臨全球供應鏈、物流運輸、勞動力和其他生產制造方面帶來的挑戰的延續，這些挑戰限制了我們的工廠滿負荷生產運行。

美國：加利福尼亞州、得克薩斯州

2021年底，得州超級工廠開始了Model Y的生產。在奧斯汀工廠制造的Model Y完成全部認證程序后，我們計劃開始向客戶交付。

弗里蒙特工廠在2021年的產量突破記錄。我們相信年產量有望超過60萬輛。我們的目標是在拓展新工廠的同時，最大化提高弗里蒙特工廠產能。

中國：上海

2021年，Model 3和Model Y的產量持續攀升。本地化生產對降低單車成本以及提高全球供應鏈的穩定性至關重要。上海超級工廠仍然是我們的主要出口中心。天眼查APP顯示，特斯拉（上海）有限公司成立于2018年5月10日，注冊資本46.7億元，經營范圍包括電動汽車及零部件、電池、輸配電及控制設備、儲能設備、光伏產品領域內的生產、銷售、再制造、維修及其他售后服務以及技術開發、技術服務、技術咨詢、技術轉讓等。

歐洲：柏林-勃蘭登堡

柏林超級工廠已在2021年底啟動車輛生產過程中的設備測試。在獲得來自地方當局的制造許可后，我們將在歐洲開始交付德國制造的車輛。首批汽車將使用2170電池。

核心技術

自動輔助駕駛&完全自動駕駛能力（FSD）

我們的團隊持續更新迭代完全自動駕駛能力（FSD）的測試版軟件，共發布了七次更新。我們成功地將美國軟件測試車輛從第三季度的幾千輛增加到現在的近6萬輛。采用純視覺自動輔助駕駛方案的Model 3和Model Y在美國公路安全保險協會（IIHS）碰撞測試中獲得最高安全評級，并在防撞功能上獲得“優秀”的單項評分。

車輛軟件

第四季度，我們發布了新的用戶界面，具備定制化的應用程序啟動器、簡化的控制菜單，同時還支持夜間模式。此外，還包括汽車轉向信號亮起時汽車盲區實時影像、可編輯的導航途經點、以及一系列新的游戲、娛樂和音頻功能等。該季度早期，我們還在APP中開發了哨兵模式激活時的汽車攝像頭的實時影像。

電池、動力總成及生產制造

生產制造是特斯拉的核心競爭力。出于電池成本考慮，電動汽車過去常被認為總體盈利水平不佳。我們堅信通過生產制造創新、精心規劃的產品和工廠能夠進一步解決成本問題。在2021年第三季度中（最近被廣泛關注報道的季度），特斯拉超過所有量產汽車制造商，創造了最高營業利潤率。2021年第三和第四季度，單車成本已降至36,000美元左右。我們相信，目前包括大型鑄件、結構電池組、4680電池及其他更多項目，會幫助我們持續降低產品成本。

其他亮點

能源存儲

得益于儲能產品Megapack的強勢驅動，我們在2021年的儲能產品裝機量同比增長32%。由于市場需求仍持續高于產能，儲能業務增長受到了供應限制。我們目前正在建設一座工廠專門生產Megapack產品，以滿足日益增長的市場需求。

太陽能(行情000591,診股)改造和太陽能屋頂

2021年太陽能裝機量增長至345MW（兆瓦），同比增長68%，幾乎所有太陽能產品都使用現金或貸款購買。太陽能屋頂裝機量在2021年同比增長近兩倍，并在第四季度持續增長。我們正進一步優化成本，尤其是安裝成本，以提高能源產品盈利能力。

服務及其他

2021年，服務和其他板塊業務毛利率提升至-2.7%，這是五年來的最佳表現，并在2021年第四季度突破收支平衡。2021年二手車銷售業務依然強勁，且服務、精品及配件銷售等其他業務利潤也有所提高。

展望

產量

我們計劃盡快提高產能。在未來幾年里，預計車輛交付年均增長率將達到50%。具體增長率主要取決于我們的設備產能、運營效率以及供應鏈的產能和穩定性。由于供應鏈成為主要限制因素，我們的工廠已經連續幾個季度低于產能運行，這種情況可能會在2022年繼續。

現金流

我們有足夠的流動資金支持產品規劃、長期產能擴張計劃以及其他支出。