爆雷！千億房企閃崩后官宣展期，抄底股民怒了！更有現(xiàn)金枯竭大規(guī)模違約，踩雷上市銀行出手：起訴！

2022-02-19 20:59:05來源：中國(guó)基金報(bào)  

即便是周末，房地產(chǎn)市場(chǎng)依然不是很太平，一邊是中字頭AMC準(zhǔn)備發(fā)債進(jìn)行房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目紓困，一邊是高杠桿房企的暴雷繼續(xù)。

2月18日晚正榮地產(chǎn)官宣，3月即將到期的債務(wù)預(yù)計(jì)無法償還，包括此前公告擬3月5日回購(gòu)的2億美元永續(xù)債。2月11日，有消息稱公司無法贖回該永續(xù)債，正榮地產(chǎn)隨即瞬間崩跌80%，但公司隨后兩次辟謠“澄清”，說消息為“不實(shí)且虛假”。有網(wǎng)友表示，如今看公司自己的公告才是虛假，股吧平臺(tái)有股民沖著“澄清公告”去抄底而被套。

同樣在2月18日晚，另一家千億閩系地產(chǎn)陽光城(行情000671,診股)醞釀近三周后，終于回復(fù)了深交所的關(guān)注函，而情況比想象中更糟糕：公司可動(dòng)用資金占賬面資金比例不足1%，現(xiàn)金已經(jīng)枯竭。目前，因1.7億元境外債利息未能償付引發(fā)了大規(guī)模交叉違約的情況，公司提醒廣大投資者充分了解公司已披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，來自福建本土的廈門銀行(行情601187,診股)公告，因借款糾紛起訴陽光城控股股東陽光(行情600673,診股)集團(tuán)、其一致行動(dòng)人康田實(shí)業(yè)、陽光城實(shí)控人林騰蛟，涉及本金3.65億元及相應(yīng)的利息、罰息和復(fù)利。上述借款用了1.11億股陽光城股票作質(zhì)押，后續(xù)很可能面臨凍結(jié)或強(qiáng)制減持，目前陽光集團(tuán)及其一致行動(dòng)人累計(jì)被凍結(jié)4.24億股，累計(jì)強(qiáng)制減持1.46億股。

正榮地產(chǎn)“謠言”證實(shí)

有股民抄底被套

正榮地產(chǎn)1月4日曾發(fā)布公告，擬于2022年3月5日贖回剩余規(guī)模2億美金的永續(xù)債。但在2月11日突然傳出消息：正榮地產(chǎn)資金緊張，不能按照計(jì)劃贖回已經(jīng)展期的2億美元永續(xù)債，并且公司境外債券將進(jìn)行重組。消息影響下，正榮地產(chǎn)和其物業(yè)公司正榮服務(wù)2月11日午后雙雙閃崩，當(dāng)天跌幅一度均超80%，收盤跌幅也在60%附近。

隔了一個(gè)周末，2月14日正榮地產(chǎn)發(fā)公告緊急辟謠“澄清”，稱“董事會(huì)謹(jǐn)此澄清該等報(bào)章屬不實(shí)且虛假，本公司明確保留向?qū)Σ粶?zhǔn)確信息負(fù)有責(zé)任的作者、媒體及各方追究法律責(zé)任的一切權(quán)利”。但“澄清公告”發(fā)出后，正榮股債仍然跌勢(shì)不止，正榮地產(chǎn)兩天再跌去25%，公司又在2月15日將“澄清公告”原原本本重新發(fā)了一遍。（參閱2月14日?qǐng)?bào)道《股債繼續(xù)殺！有股民巨虧70%“不敢看”，千億龍頭緊急澄清，罕見公告授信額度》）

但沒想到的是，僅僅過了三天公司就自己打臉自己。

2月18日晚正榮地產(chǎn)公告，自上述擬回購(gòu)公告發(fā)布以來，公司可用于清償債務(wù)的內(nèi)部資金日益有限，因此，“本公司預(yù)計(jì)其現(xiàn)有的內(nèi)部資源可能不足以解決其于二零二二年三月即將到期的債務(wù)（包括于二零二二年三月五日悉數(shù)贖回證券）”。公司“正在征求證券實(shí)益擁有人的同意，根據(jù)同意征求備忘錄中所述的同意征求就證券提出若干建議豁免及修訂”。

為吸引持有人同意，公司給出了1%的“同意費(fèi)”和0.75%的“漸增費(fèi)”。但公告強(qiáng)調(diào)，“概不保證同意征求將完成，且本公司保留有條件或無條件修訂、撤回或終止同意征求的權(quán)利”。

公司預(yù)計(jì)，2022年房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)狀況仍面臨壓力，在市場(chǎng)未出現(xiàn)大幅回升及多種融資選擇回升的情況下，公司對(duì)其短期流動(dòng)性仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。除上述展期同意征求外，公司也在考慮“于不久的將來就其他未償還的境外優(yōu)先票據(jù)進(jìn)行其他債務(wù)管理行動(dòng)”。

對(duì)公司先是兩次澄清“謠言”卻最終坐實(shí)的行為，不少股民表示憤怒。有網(wǎng)友表示“把我們整慘了，大家都是相信你的通告才買的”“終究還是實(shí)錘了，沒早出來虧大了”“騙子公司”，還有不少網(wǎng)友表示要向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)，以及索賠。

陽光城現(xiàn)金枯竭發(fā)生大規(guī)模違約

公司提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)

2月17日晚，陽光城剛剛公告兩筆美元債1.7億元利息還不上（參閱2月18日?qǐng)?bào)道《突發(fā)！千億地產(chǎn)又爆雷了》），2月18日晚就在對(duì)深交所的關(guān)注函回復(fù)公告中披露一系列關(guān)鍵信息，而局面比想象中還要嚴(yán)峻。

目前公司的債務(wù)整體是個(gè)什么情況？

公告顯示，截至2021年9月末，公司有息債務(wù)合計(jì)849億元，融資成本最高達(dá)到了12.5%，其中1年內(nèi)和1到2年內(nèi)到期的合計(jì)614億元，占比超過七成，面臨集中兌付壓力。具體看，1年內(nèi)到期為247.98億元、占比為 29.2%，1-2年內(nèi)到期的有365.67億元、占比為 43.05%，2-3年到期的為171.48 億元、占比20.19%，3年以上到期的有64.25億元、占比7.56%。

但公司賬上卻沒錢，由此才出現(xiàn)不到2億利息難倒千億英雄漢的一幕。

公告稱，截至2021年12月末，公司在手貨幣資金較年初大幅下降，“實(shí)操中可靈活動(dòng)用資金占賬面資金比例不足1%”。公司給出了幾點(diǎn)原因：一是預(yù)售資金受限；二是融資渠道堵死；三是項(xiàng)目公司資金無法調(diào)回集團(tuán)，“因整體環(huán)境持續(xù)嚴(yán)峻，金融機(jī)構(gòu)及項(xiàng)目合作方股東對(duì)項(xiàng)目公司資金回?fù)芗瘓F(tuán)非常謹(jǐn)慎”。

公司受限資產(chǎn)主要系因借款而抵質(zhì)押的存貨、貨幣資金、長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他非流動(dòng)資產(chǎn)等，截至2021年6月末，賬面價(jià)值合計(jì)為1215.2億元，占公司資產(chǎn)總額的比例為33.92%。也就是說三分之一的資產(chǎn)是受限的，占比相對(duì)較高。

融資來看，2021年1-9月，公司融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-319.07 億元，而2020年全年融資活動(dòng)貢獻(xiàn)的現(xiàn)金流凈額為正的6億元，兩相對(duì)比塌方明顯。

2021年1-9月的情況看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反倒并沒有太大的滑坡，凈額為207.89 億元，較上年同期只下降4.7%。不過陽光城暴雷發(fā)生在四季度，整個(gè)銷售在四季度量?jī)r(jià)齊跌，出現(xiàn)斷崖。公司預(yù)告2021年扣非凈利潤(rùn)虧損73億元-86億元，其中主要原因就是存貨跌價(jià)進(jìn)而計(jì)提減值準(zhǔn)備。

公司跌價(jià)金額在2億以上的項(xiàng)目來看，多個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)售價(jià)無法覆蓋項(xiàng)目成本的情況。如內(nèi)地 一項(xiàng)目單價(jià)由每平方米1.83萬元下降至1.64萬元；大福建一項(xiàng)目尚未開盤，已由8.72萬元下降至6.42萬元，下降26%；長(zhǎng)三角一項(xiàng)目售價(jià)由11.9萬元下降至8.9萬，降幅也達(dá)到25%；珠三角一占地面積33萬方、總貨150億的超大盤，單價(jià)由2.23萬元下降至1.98萬元，預(yù)計(jì)跌價(jià)金額約6.3億元。

目前，公司因前述境外債利息未能償付從而引發(fā)了大規(guī)模交叉違約的情況，公司“提醒廣大投資者充分了解本公司已披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，注意投資風(fēng)險(xiǎn)”。

廈門銀行提起訴訟

同在2月18日晚，廈門銀行也發(fā)出公告，其福州分行因與陽光城控股股東陽光集團(tuán)、陽光集團(tuán)一致行動(dòng)人康田實(shí)業(yè)、陽光城實(shí)控人林騰蛟金融合同糾紛，向福州市鼓樓區(qū)人民法院遞交起訴狀，近日福州分行收到法院的受理通知書。該訴訟涉及金額為借款本金約3.65億元，以及相應(yīng)利息、罰息及復(fù)利等。

根據(jù)公告，2021年6月7日，廈行福州分行與陽光集團(tuán)簽訂《授信額度協(xié)議》，約定向其提供授信額度（本金）5億元，授信業(yè)務(wù)范圍包括流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票、開立國(guó)內(nèi)信用證等。隨后從2021年6月到9月福州分行陸續(xù)釋放貸款、銀票、信用證等額度合計(jì)5.59億元。而陽光集團(tuán)和康田實(shí)業(yè)先后提供了合計(jì)1.11億股的陽光城股票作為質(zhì)押，林騰蛟個(gè)人對(duì)一部分債務(wù)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。

目前來看，廈門銀行上述借款大概率兇多吉少，陽光城最新股價(jià)為2.69元/股，1.11億股合計(jì)市值約3億元，完全無法覆蓋本金，更不要說利息和罰息。而陽光城大概率又要新增一筆凍結(jié)股份或被動(dòng)減持股份。

截至2022年2月18日，陽光集團(tuán)及其一致行動(dòng)人因部分賬戶爆倉(cāng)，在二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)被平倉(cāng)1.46億股，占公司總股本的 3.52%。被動(dòng)減持后陽光集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有陽光城股份16.75億股，占公司總股本40.46%，其中4.24億股凍結(jié)，占其所持公司股份比例25.02%，占公司總股本比例10.25%。

陽光城在回復(fù)深交所公告時(shí)表示，目前上述風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)暫不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，暫不存在控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。但是，考慮到陽光集團(tuán)及其一致行動(dòng)人司法凍結(jié)和被動(dòng)減持股份數(shù)大概率繼續(xù)上升，上述風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視。

關(guān)鍵詞： 正榮地產(chǎn)

責(zé)任編輯：hnmd003

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