證券日報(bào)頭版評論：刑法“攜手”新證券法 夯實(shí)資本市場法治根

2020-12-28 01:31:36來源：證券日報(bào)  

2020年即將過去，資本市場的法治建設(shè)再添“喜訊”。

12月26日，第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過了刑法修正案（十一）（以下簡稱：修正案），并將于2021年3月1日起正式施行，這也是繼證券法修改完成后涉及資本市場的又一項(xiàng)重大立法活動，體現(xiàn)了黨中央、全國人大對資本市場的高度重視，也表明了國家“零容忍”打擊證券期貨犯罪的堅(jiān)定決心。“十四五”時期資本市場法治建設(shè)將邁上新臺階。

筆者認(rèn)為，刑法“攜手”新證券法將加速形成資本市場“行政處罰+民事賠償+刑事懲戒”的法治供給閉環(huán)，有利于行政、民事、刑事責(zé)任相銜接的全方位、多層次、立體化的法律責(zé)任體系的完善，成為保障我國資本市場健康發(fā)展的法治利器。

基于上述理解，筆者認(rèn)為，一方面，刑法與新證券法強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手有利于打造資本市場法治建設(shè)新格局。

市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，資本市場是市場經(jīng)濟(jì)的高級形態(tài)，資本市場交易雙方的信息不對稱更需要法律規(guī)則加以保障，良好的法治體系是資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

近年來，資本市場法治建設(shè)不斷取得突破性進(jìn)展。今年3月1日，新證券法正式實(shí)施，大幅提高了證券違法成本，強(qiáng)化了投資者保護(hù)，為資本市場推進(jìn)全鏈條、全領(lǐng)域、全流程改革提供了堅(jiān)實(shí)的法律依據(jù)和法治保障。

此次刑法的修改也與新證券法保持了有效銜接，大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度。

筆者認(rèn)為，刑法和新證券法的有效銜接不僅將全面提高資本市場違法成本，有利于規(guī)范市場主體行為，而且也將大大提高執(zhí)法處罰力度，提升法律的震懾力，為資本市場改革發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的法治保障。

另一方面，法治建設(shè)體系不斷完善，有利于構(gòu)建全方位立體化投資者保護(hù)新格局。

一直以來，證監(jiān)會堅(jiān)持把保護(hù)投資者合法權(quán)益作為工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。今年5月份，證監(jiān)會主席易會滿在2020年“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”活動上表示，將始終踐行監(jiān)管的人民性，強(qiáng)化“大投保”理念，把保護(hù)投資者權(quán)益貫穿于資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作之中。

目前，我國股票市場投資者數(shù)量達(dá)到1.76億，保護(hù)投資者尤其是廣大中小投資者的合法權(quán)益，不僅是監(jiān)管工作的重中之重，也是資本市場法治建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。

筆者認(rèn)為，夯實(shí)資本市場基礎(chǔ)法律制度，加強(qiáng)法治供給，是保護(hù)投資者權(quán)益的最佳體現(xiàn)，通過完善投資者保護(hù)制度加快構(gòu)建對投資者的全方位立體保護(hù)新格局。

可以看到，新證券法設(shè)立了投資者保護(hù)專章，通過構(gòu)建更加豐富的責(zé)任實(shí)現(xiàn)形式和權(quán)益救濟(jì)機(jī)制，就投資者民事賠償?shù)葐栴}做出諸多適應(yīng)我國國情的重大探索與制度創(chuàng)新，突出了保護(hù)投資者在證券法中的重要地位。

修正案對投資者權(quán)益的保護(hù)也有體現(xiàn)。例如，強(qiáng)化對控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究；壓實(shí)保薦人等中介機(jī)構(gòu)的“看門人”職責(zé)等具體條款的規(guī)定，在進(jìn)一步提高對證券犯罪的震懾力的同時，也是對投資者權(quán)益保護(hù)的體現(xiàn)。

法治興則市場興，法治強(qiáng)則市場強(qiáng)。筆者認(rèn)為，在當(dāng)前資本市場全面深化改革，即將進(jìn)入“十四五”的關(guān)鍵時刻，刑法和新證券法的有效銜接和高效組合將推動我國資本市場的市場化、法治化邁上新臺階，開啟法治建設(shè)的新發(fā)展格局。

關(guān)鍵詞： 資本市場 新證券法

責(zé)任編輯：hnmd003

相關(guān)閱讀

推薦閱讀