放棄證券牌照角逐，最“財大氣粗”瑞達期貨退出網信證券破產重整，好買基金與指南針會否望而卻步？

2021-12-24 22:36:18來源：財聯社

財聯社（深圳，記者成孟琦）訊，隨著瑞達期貨一紙退出公告，對網信證券破產重整的“三國爭霸”告一段落。

12月24日盤后，瑞達期貨發布公告，稱根據對網信證券盡職調查的結果，經審慎評估，決定不再參與網信證券破產重整投資人的公開招募和遴選，并向管理人發送了《關于終止參與網信證券破產重整投資人公開招募和遴選的溝通函》。

就在不久前的11月5日，瑞達期貨官宣通過網信證券重整投資人初篩，成為繼好買財富與指南針之后，第三家參與角逐的公司。至此，三方銷售機構、金融數據終端公司與期貨公司爭取一張證券牌照的“三國爭霸”場景成為資本市場上的熱點話題。

盡調與反向盡調后，瑞達宣布放棄

發布退出網信證券破產重整投資人的公開招募前，瑞達期貨董秘12月10日在投資者關系平臺上回答關于公司是否有把握拿下網信證券的問題時曾表示，“目前公司正按照要求開展對網信證券的盡職調查并接受管理人的反向盡職調查，本次網信證券破產重整投資人是面向社會公開招募和遴選，有多家投資人參與，能否成為最終的重整投資人尚存在不確定性。”

截至12月24日收市，瑞達期貨報收24.71元，總市值110億人民幣，一年內其股價高見30.1元，最低點18.41元。另外，根據瑞達期貨2021年第三季度季報，旗下公募基金的規模為2.9億元。三季度主營收入16.53億元，同比上升116.04%；扣非凈利潤3.58億元，同比上升183.59%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入5.9億元，同比上升84.79%；單季度歸母凈利潤1.32億元，同比上升119.49%；單季度扣非凈利潤1.25億元，同比上升149.19%；負債率86.49%，投資收益1.58億元。

再看瑞達期貨的主營業務，涵蓋了期貨經紀業務、期貨投資咨詢業務與資產管理范圍。并且瑞達期貨還積極開展風險管理業務、境外金融服務業務和公募基金業務。根據瑞達董秘回答投資人時的說法，瑞達國際證券（香港）有限公司于2021年5月向香港證監會遞交了申請第一類證券交易牌照的材料，之后回復了香港證監會的有關問詢，目前仍在等待香港證監會審批。

不置可否，牌照是券商業務最重要的一道門檻。網信證券的牌照可以幫助收購方拓展業務空間，并敲開財富管理大時代的門。此外，不得不提的一點是，申請境內券商牌照的難度系數要遠遠大于申請境外券商牌照，根據港交所11月數據，香港有640家持牌證券經紀商，而2021年中國證券業協會上半年數據顯示，A股持牌券商為139家。瑞達期貨在境外積極申請牌照，經過盡調后，卻放棄了網信證券這塊“蛋糕”，更加讓市場揣測，盡調與反盡調當中到底有何發現？

網信證券重組并不被業界看好

據初略估計，網信證券的破產重整至少需要10億人民幣資金。因為體量小負債高業務不突出等原因，起初業界并不看好其重整投資人的招募，但網信證券不僅很快收到多家意向重整投資人的報名，且有三家機構通過重整投資人初篩。

網信證券成立于1995年4月18日，注冊資本5億元。而根據其審計后2020年報，網信證券去年實現營業收入5169.17萬元，凈利潤-5979.81萬元，資產總額7.03億元，負債總額42.79億元，凈資產-35.76億元。在2018年證監會的證券公司分類結果中，網信證券的評級為CCC，隨后的2019年至2021年，網信證券連續被評為D級，排名全行業墊底。

根據2021年上半年財報，指南針公司賬面貨幣資金和短期理財產品累計擁有不少于10億的非受限資金；瑞達期貨賬面貨幣資金90.24億元；好買財富賬面資金約為33.96億元。作為三家競爭者中最“財大氣粗”的公司，瑞達期貨率先退出。

隨著瑞達期貨最先退出網信證券破產重組的競爭，三家機構爭搶一張券商牌照的格局被打破，通過初篩者僅剩下好買財富和指南針。

指南針是一家金融數據終端開發者，擁有一定的客戶資源和流量優勢，有從業人員表示，指南針主營業務與證券業務高度協同，如果拿下網信證券牌照，或可效仿東方財富成為“小東財”。而新三板上市公司好買財富，主營業務是公私募基金銷售，若拿下網信證券，將極大地擴展其業務發展空間。

瑞達期貨廣東分公司被處罰

作為最“財大氣粗”和最先退出網信證券破產重整的競爭者，瑞達期貨分公司11月曾被證監會出具多項警示與處罰。

根據中國證監會公布的廣東監管局行政監管措施決定書顯示，瑞達期貨廣東分公司存在多種情況，包括：為個別居間人申請開通公司客戶關系管理系統賬號；部分自然人居間人在瑞達期貨廣東分公司考勤打卡并現場辦公，瑞達期貨廣東分公司向其支付居間傭金外，并按照公司內部經紀條線業務人員考核標準，向其支付相應薪酬；瑞達期貨廣東分公司由部分自然人居間人銷售瑞達期貨的資管產品，并向其支付資管產品銷售傭金。

廣東證監局認定，上述情況反映出該分公司的居間人管理、業務風險管控存在漏洞，違反了《期貨從業人員管理辦法》（證監會令第48號）第十條第二款、《期貨公司監督管理辦法》（證監會令第155號）第五十六條的規定。并根據《期貨公司監督管理辦法》第一百零九條的規定，決定對瑞達期貨廣東分公司采取責令改正的行政監管措施，瑞達廣東分公司需于收到決定書之日起30日內向證監局提交書面整改報告。另外，肖贊偉作為瑞達期貨廣東分公司負責人，未能勤勉盡責，對上述情況負有直接責任，廣東證監局對其出具警示函。

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