天天微資訊！寶能撤退局中局 | 封面文章

2022-12-20 08:48:33來源：樂居財經(jīng)  

文/樂居財經(jīng) 嚴(yán)明會

四年前，中山潤田從火炬集團(tuán)手中奪得了中炬高新的控制權(quán)。但今年以來，中山潤田對中炬高新的持股比例不斷下降，如今，中炬高新的實控權(quán)爭奪進(jìn)入了白熱化階段。

中山潤田是深圳華利通投資全資子公司，后者是寶能系旗下主要投資平臺鉅盛華100%持股的公司，最終實控人為姚振華。


(資料圖)

寶能系的債務(wù)危機(jī)蔓延到了中山潤田，其所持有的中炬高新股份多次被擺上拍賣臺。12月15日，中炬高新披露了最新進(jìn)展。本次拍賣的股份為中炬高新非限售流通股1200萬股，占公司總股本的1.53%。此次所持股份遭到司法拍賣，與其之前跟浦發(fā)銀行之間的借款糾紛有關(guān)。

該場拍賣共計吸引9名競買人以及2.6萬次圍觀，最終經(jīng)過40次延時，深圳訊方商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“深圳訊方”）通過競買號E7914于早上10點20分以最高價4.62億元勝出。對應(yīng)約38.51元/股，較中炬高新12月14日收盤價折價約4.78%。

隨后于12月16日，中炬高新就收到了監(jiān)管工作函，處理事由為中炬高新控股股東司法拍賣事項，涉及對象包括上市公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員、一般股東、控股股東及實際控制人。

據(jù)了解，拍下中炬高新1.53%股權(quán)時，深圳訊方成立僅一周，而它背后的實控方也異常神秘。

此次減持前，中山潤田已多次減持中炬高新股份。一波又一波的被動減持，姚振華失去中炬高新的控制權(quán)，似乎已成定局。但真的是這樣嗎？

神秘買家

深圳訊方于2022年12月8日注冊成立，注冊資本為100萬元人民幣，屬于商務(wù)服務(wù)業(yè)公司，法定代表人為李鵬。除此之外，未能查到更多相關(guān)信息。

也就是說，成立僅6天時間，深圳訊方就去參與中炬高新的股份競拍，并且成功拿下。

這一幕似曾相識。今年8月，寶能系拍賣其持有的韶能股份1.42億股，被深圳智茂商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“深圳智茂”）以10億元的價格拍下。交易完成之后，寶能系持有的韶能股份下降至6.84%。

巧合的是，深圳智茂與深圳訊方均是在競拍前成立不久的新公司。拍賣成功后，深圳智茂的法定代表人由陳奕寬變更為廖南鋼。同時，深圳泰立富新能源有限公司（以下簡稱“深圳泰立富”）增資3.28億元，持有深圳智茂99.7%的股權(quán)。據(jù)悉，深圳泰立富成立于8月31日，廖南鋼透過五層持股，間接持有深圳智茂98.7%的股權(quán)。

有報道稱，深圳智茂或是寶能系二老板姚建輝的“馬甲”，背后的資金可能來自姚建輝。

截至第三季度末，中山潤田、火炬集團(tuán)和香港中央結(jié)算公司分別為中炬高新的前三大股東，持股比例分別為17.72%、10.88%、8.2%，第四大股東為上海鼎暉雋禺投資合伙企業(yè)，持股比例1.11%。按照此結(jié)構(gòu)，深圳訊方將以1.53%的持股比例取代原來第四大股東的位置。

減持前，中山潤田持有中炬高新的股份已下降至14.99%，而二股東火炬集團(tuán)及一致行動人持股比例合計13.96%，二者的持股比例已經(jīng)非常接近。失去這1.53%股權(quán)之后，中山潤田的持股比例降至13.46%，低于火炬集團(tuán)的持股。

此次拍賣結(jié)果也引發(fā)了外界猜想：深圳訊方是否為中山潤田或火炬集團(tuán)的“馬甲”。若股權(quán)歸于中山潤田，雙方的股權(quán)之爭將會繼續(xù)；若股權(quán)歸于火炬集團(tuán)，中炬高新的第一大股東將易主。

但真相似乎并沒有想象中的簡單。除了在拍下股權(quán)前一周匆匆成立外，深圳訊方的諸多方面都存在疑點。即便經(jīng)過層層的抽絲剝繭，它的實控方卻依然難覓真身。

樂居財經(jīng)《地產(chǎn)K線》查閱了解，深圳訊方由李鵬100%持股，該公司有唯一對外投資企業(yè)名為深圳達(dá)宣實業(yè)有限公司，持股60%，剩下的40%則由深圳瑞邦福商貿(mào)有限公司持有。

深圳訊方、深圳達(dá)宣、深圳瑞邦福的執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法定代表人均為李鵬，監(jiān)事則均為劉春濤。經(jīng)查，這兩者均未能查到與寶能或火炬集團(tuán)有所關(guān)聯(lián)。

另外，深圳訊方的注冊地址為深圳市福田區(qū)福田街道福安社區(qū)民田路178號華融大廈3104D2，與深圳訊方注冊地址相同的還有深圳泓日智能家居有限公司、融運通（深圳）貿(mào)易有限公司，但這兩家公司同樣未能查到與寶能或火炬集團(tuán)有所關(guān)聯(lián)。

而據(jù)媒體報道，華融大廈3104D并不存在3104D2的細(xì)分辦公室。那么，深圳訊方到底是誰？它會是寶能為了守住中炬高新大股東之位而私下創(chuàng)立的“馬甲”嗎？一切仍有待揭曉。

減持不斷

一個可以確定的事實是，自去年6月以來，中山潤田受到寶能系流動性危機(jī)影響，不斷被動減持中炬高新股票。今年以來，減持動作仍在持續(xù)進(jìn)行中。

3月19日，中山潤田為抵償西藏銀行的部分債務(wù)，其持有的2724.36萬股無限售流通股被司法判定通過非交易變動方式完成過戶，占公司總股本的3.42%。過戶完成后，中山潤田的持股比例為20.81%。

7月20日，中山潤田再度被司法判定以股份變價償還債務(wù)，質(zhì)押權(quán)人粵財信托通過大宗交易的方式賣出中山潤田所持股份共計1561.57萬股。至此，中山潤田的持股比例下降至17.84%，。

10月19日，由于中山潤田與重慶信托開展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)存在借款合同糾紛，質(zhì)押權(quán)人重慶信托通過大宗交易的方式賣出中山潤田所持股份共計1106萬股，中山潤田的持股比例下降至16.32%。

10月25日，中山潤田因與中航信托借款合同糾紛一案，被江西省南昌市中級人民法院裁定擬拍賣、變賣或劃轉(zhuǎn)中山潤田持有的公司不超3.95%股份。

11月以來，更是連發(fā)兩份減持公告。11月9日，中炬高新公告稱，控股股東中山潤田持有公司的1200萬股股權(quán)將被拍賣，占公司總股本的1.53%。11月17日，中炬高新稱，中山潤田所持有的公司非限售流通股1087萬股將被司法拍賣，拍賣股份占公司總股本的1.384%。兩次被拍賣股數(shù)合計2287萬股，占公司總股本2.914%。

未來一個月內(nèi)，中山潤田所持中炬高新約2919.95萬股股票將陸續(xù)上架拍賣，若拍賣未來一個月內(nèi)，中山潤田所持中炬高新近3000萬股股票將陸續(xù)上架拍賣，屆時其所持股權(quán)比例將進(jìn)一步降低。

值得一提的是，與寶能系一步步的被動撤退相反，二股東火炬集團(tuán)卻吹響了反擊的號角。今年7月，火炬集團(tuán)與鼎暉寰盈結(jié)成一致行動人，并增持中炬高新1.09%股權(quán)，持股比例由11.22%增至12.31%。此后繼續(xù)增加。

曾有內(nèi)部知情人士告訴樂居財經(jīng)《地產(chǎn)K線》，在中炬高新這場股權(quán)爭奪戰(zhàn)中，姚振華因股份被凍結(jié)、強(qiáng)制執(zhí)行所導(dǎo)致的控制力喪失已成定局，中山火炬也借機(jī)展開控制權(quán)爭奪，并表示，姚振華減持多少中山火炬就增持多少。

債務(wù)難題

在入主中炬高新時，姚振華曾提出了“五年雙百計劃”、“三步走發(fā)展戰(zhàn)略”、“78億定增案”一攬子計劃，頗有要在調(diào)味品行業(yè)大干一番的意味，但實際上，中炬高新的經(jīng)營并沒有太大起色，甚至是走起了下坡路。

2019年至2021年，中炬高新的營業(yè)收入分別為46.75億元、51.23億元、51.16億元，對應(yīng)增長率為12.2%、9.59%、-0.15%；歸母凈利潤為7.18億元、8.9億元、7.42億元，對應(yīng)增長率為18.19%、23.96%、-16.63%。

據(jù)中炬高新2021年報，其在期內(nèi)錄得營收51.16億元，同比下降0.15%；錄得凈利潤7.42億元，同比下降16.63%；扣非凈利潤7.18億元，同比下降19.98%。銷售方面，2021年，中炬高新調(diào)味品的生產(chǎn)量和銷售量分別同比下滑4.2%和4.23%，庫存量卻同比增加8.2%。

寶能系核心融資平臺鉅盛華的業(yè)績也不容樂觀。2021年，鉅盛華實現(xiàn)凈利潤-115.23億元，較2020年度的81.37億元減少196.6億元，同比下滑241.61%。截至2021年末，鉅盛華的有息債務(wù)余額已經(jīng)達(dá)到822.91億元，并且已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)違約、展期的情況。

債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵之下，去年10月底，寶能系曾提出一份資產(chǎn)處置計劃，宣布計劃出售深圳寶能中心等八大資產(chǎn)項目，自稱評估價值超1000億元，預(yù)計在三至四個月內(nèi)回款約200億元。但在中炬高新2月披露的公告中顯示，截至2021年末，資產(chǎn)出售實現(xiàn)回籠約60億元，僅完成回款計劃的30%。

截至去年底，寶能集團(tuán)的有息負(fù)債規(guī)模1918億元，對外擔(dān)保余額308億元；截至今年6月，姚振華作為債務(wù)擔(dān)保人，涉及債務(wù)總規(guī)模約341億元。

除中炬高新外，姚振華控制的另外兩家上市公司——南玻A和韶能集團(tuán)，也因持股主體也被法院強(qiáng)制執(zhí)行。

近日，寶能旗下的觀致汽車生產(chǎn)線也被擺上貨架，位于江蘇省常熟市，起拍價約1.23億元，已于12月16日開拍。而就在11月12日寶能官微顯示，姚振華深入觀致汽車工廠，全面指導(dǎo)工廠生產(chǎn)工作，與工廠管理干部進(jìn)行座談交流，并對當(dāng)?shù)卣硎尽氨M快推動常熟工廠恢復(fù)生產(chǎn)”。

最新消息是，觀致汽車線的拍賣“申請執(zhí)行人及其他執(zhí)行債權(quán)人撤回執(zhí)行申請”。

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