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什么情況下股票的市盈率會是負數？市盈率為負時，股票要怎么估值全球資訊

2023-05-30 20:10:05來源：希財課堂

市盈率是衡量股票估值高低的重要指標。一般來說，市盈率越高，就代表股票的估值越高，而市盈率越低股票的估值就越低。不過，用市盈率來衡量股票估值的高低，前提條件是市盈率必須是正數。那么股票的市盈率可不可以是負數呢？

股票的市盈率可以是負數嗎？

【資料圖】

首先，從理論上來說，股票的市盈率是可以為負數的。

因為股票的市盈率用股票的市價與每股利率的比值算出來的，雖然股票的市價不可能為負，但每股利潤卻可以是負數，所以當每股凈利潤為負時，市盈率就是負數據了。

不過，如果市盈率是負數，顯然就沒法再利用市盈率來對股票進行估值了。如果按照市盈率越低，股票的估值就越低的說法，在市盈率為負數時，就意味著負得越多股票的估值就越低，這顯然是不符合股票的估值標準的。

因為一只股票的估值高低，跟每股凈利潤是呈正相關的，也就是每股凈利潤越高，估值通常也越高。而市盈率為負數時，就說明每股凈利潤是負數，此時市盈率越低，就代表公司虧損越多。

如果虧得越多的公司還能獲得越高的估值，股票的估值體系就徹底亂套了。

所以，股票的市盈率雖然可以是負數，但負市盈率在股票的估值上其實已經沒什么意義了。正因如此，大部分股票看盤軟件對于市盈率為負的股票，都不會把市盈率標明出來。

既然如此，那么在股票的市盈率為負數時，要怎么對股票進行估值呢？

首先，可以利用市凈率。市凈率是每股市價與每股凈資產的比值，也就相當于每買一塊錢的凈資產需要花多少錢。市凈率跟市盈率也是一樣，一般來說也是越低就代表股票的估值越低。

不過，市凈率的計算公式雖然跟每股凈利潤無關，但市凈率的高低卻跟每股凈利潤有關。因為如果股票的每股凈利潤一直是負數，那么股票的每股凈資產也會不斷減少，此時股票的估值應該也是不斷下降的。

另外，市凈率同樣也可以是負數，因為股票的凈資產也可以是負數。當市盈率為負數時，同樣也不能用來對股票進行估值了。

其次，就是可以根據公司的營收、成本、毛利潤等增減情況來估值。要對一家公司的股票進行合理且符合公司本身價值的估值，主要需要看的不是公司過去的利潤情況，而是公司未來的利潤情況。

一家凈利潤為負數的公司，只要它的營業收入還在增長，并且增長速度比營業成本的增長速度快，那么未來就仍然有盈利的機會。哪怕是收入和成本都不再增加或增長速度差不多，只要它的毛利潤在不斷提升，同樣也有扭虧為盈的可能。

此時就可以通過預估未來可實現的收益，來確定股票當下及未來的估值高低了。

事實上，對股票的估值是一門綜合的學問，不管是市盈率、市凈率還是其他任何一個單獨的估值指標，都沒辦法對股票進行準確估值。所以哪怕是股票的市盈率或市盈率為負數，也是有辦法對股票進行估值的。

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責任編輯：hnmd003