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首批五家公司計(jì)劃募資322億 信息披露審核更為嚴(yán)格

2020-03-12 16:26:10來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)   

3月2日，企業(yè)債和公司債公開(kāi)發(fā)行全面實(shí)施注冊(cè)制的首個(gè)工作日，已有多家公司發(fā)行債券獲得滬深兩大交易所受理。

其中，A+H股上市公司中煤能源(601898.SH、1898.HK)擬發(fā)債百億，為注冊(cè)制下的公司債首單。同日，怡亞通(002183.SZ)、華僑城A(000069.SZ)、藍(lán)帆醫(yī)療(002382.SZ)發(fā)債也獲得深交所受理，成為深交所首批注冊(cè)制公司債券。

長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，包括上述四家上市公司以及非上市公司欣捷投資控股集團(tuán)在內(nèi)，首批五家公司獲受理發(fā)行注冊(cè)制公司債券，發(fā)行總規(guī)模達(dá)到322億元。

另一方面，在以信息披露審核為核心的注冊(cè)制下，發(fā)行人充分披露對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息也是監(jiān)管部門關(guān)注的重點(diǎn)所在。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，新《證券法》大幅提高了信披違規(guī)的行政處罰力度，將對(duì)法人和自然人(尤其是財(cái)務(wù)總監(jiān))產(chǎn)生明顯的威懾效果，這將有效提高上市公司信息披露的整體質(zhì)量水平。

首批五家公司計(jì)劃募資322億

3月2日，上交所官網(wǎng)披露，已受理中煤能源、欣捷投資控股集團(tuán)兩家公司2020年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券的申請(qǐng)。其中，A+H股上市公司中煤能源計(jì)劃發(fā)行100億元，拿下債市全面實(shí)施注冊(cè)制之后的首單發(fā)行，并由中信建投證券和中信證券聯(lián)合保薦。

同日，深交所首批嘗鮮注冊(cè)制公司債的企業(yè)也隨之出爐。包括怡亞通、華僑城、藍(lán)帆醫(yī)療等在內(nèi)的三家面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券獲得深交所同意受理，成為深交所首批注冊(cè)制公司債券。

從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，深交所受理的三家企業(yè)怡亞通、華僑城、藍(lán)帆醫(yī)療計(jì)劃分別發(fā)行20億元、195億元、2億元，合計(jì)募集資金規(guī)模達(dá)到217億元，發(fā)行主體則包括央企、地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)，牽頭主承銷商分別為中信建投、興業(yè)證券和中信證券。

值得一提的是，上述發(fā)行主體中，除了四家上市公司之外，欣捷投資控股集團(tuán)暫未上市。據(jù)了解，欣捷投資控股集團(tuán)屬于建筑業(yè)，是一家具有建筑工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)，涉及科技孵化、水處理工程、光纖傳感、環(huán)保新材、裝配式建筑、實(shí)業(yè)投資、生物制藥、健康管理等多個(gè)領(lǐng)域的綜合型集團(tuán)企業(yè)。

此次欣捷投資控股集團(tuán)擬發(fā)行規(guī)模為5億元，募集資金凈額將用于償還公司債券及有息債務(wù)，保薦機(jī)構(gòu)為大通證券。

長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，債市全面實(shí)施注冊(cè)制的首個(gè)工作日，首批五家公司發(fā)行規(guī)模已達(dá)到322億元。

上交所表示，后續(xù)將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，扎實(shí)推進(jìn)公司債券實(shí)施注冊(cè)制有關(guān)的配套規(guī)則修訂、市場(chǎng)組織、服務(wù)培訓(xùn)等工作，進(jìn)一步提高市場(chǎng)透明度和審核效率，推動(dòng)公司債券實(shí)施注冊(cè)制改革的平穩(wěn)落地。

深交所也明確，將以新《證券法》實(shí)施為契機(jī)，扎實(shí)做好公開(kāi)發(fā)行公司債券注冊(cè)制相關(guān)工作，全力支持企業(yè)依法高效利用交易所債券市場(chǎng)融資發(fā)展，繼續(xù)為穩(wěn)步推進(jìn)證券公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)制夯實(shí)基礎(chǔ)、積累經(jīng)驗(yàn)。

信息披露審核更為嚴(yán)格

在全面實(shí)施債券注冊(cè)制的背景下，加強(qiáng)信息披露，進(jìn)一步落實(shí)以信息披露為核心的發(fā)行上市審核制度則為重中之重。

上交所指出，發(fā)行人作為信息披露的第一責(zé)任人，上交所將在關(guān)注其是否滿足發(fā)行、上市條件的同時(shí)，重點(diǎn)以信息披露審核為核心，督促其充分披露對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理首批五家公司申報(bào)文件發(fā)現(xiàn)，發(fā)行主體對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)提示部分的內(nèi)容呈現(xiàn)得更為詳細(xì)。以中煤能源為例，除了列舉出與本次債券相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)之外，公司更是從存貨、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、應(yīng)收賬款、受限資產(chǎn)流動(dòng)性、盈利能力不確定性等17個(gè)方面充分提示財(cái)務(wù)類風(fēng)險(xiǎn)，并從宏觀經(jīng)濟(jì)、化解過(guò)剩產(chǎn)能、煤炭進(jìn)口影響等8個(gè)方面提示經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，管理及政策方面的風(fēng)險(xiǎn)提示也做到面面俱到。

在具體申報(bào)層面上，新《證券法》中也對(duì)公司債券發(fā)行的條件作出調(diào)整，例如新增“具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)”的條件，刪除了“最低公司凈資產(chǎn)”“累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十”等條件?！秶?guó)辦通知》同時(shí)明確，發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行公司債券，除符合《證券法》規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量。

此外，在公司債券申請(qǐng)上市交易條件上，刪除了“公司債券的期限為一年以上”等條件，授權(quán)證券交易所對(duì)公司債券上市條件作出具體規(guī)定。

從中煤能源的申報(bào)情況來(lái)看，公司此次面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)100億元(含100億元)的公司債券已經(jīng)獲上交所審核通過(guò)，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。本次債券采取分期發(fā)行的方式，首期發(fā)行自中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)之日起12個(gè)月內(nèi)完成;其余各期債券發(fā)行，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)之日起24個(gè)月內(nèi)完成。

本次債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AAA級(jí)。本次債券上市前，中煤能源最近一年末的凈資產(chǎn)為1106.82億元，(截至2018年末合并報(bào)表中所有者權(quán)益合計(jì))，合并報(bào)表口徑的資產(chǎn)負(fù)債率為58.18%(母公司口徑資產(chǎn)負(fù)債率為47.8%)。本次債券上市前，公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為26.25億元，預(yù)計(jì)不少于本次債券一年利息的1.5倍。

(徐佳)

關(guān)鍵詞： 募資

責(zé)任編輯：hnmd003

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