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世界快看點(diǎn)丨“鋰王”迎“大豐收”,天齊鋰業(yè)2022年盈利超241億 | 看財(cái)報(bào)

2023-03-31 21:58:13來(lái)源:鈦媒體  

來(lái)源于視覺(jué)中國(guó)

受益于2022年鋰價(jià)大好行情,“全球鋰礦巨頭”天齊鋰業(yè)(002466.SZ)迎來(lái)“大豐收”。

3月30日晚間,天齊鋰業(yè)發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng),2022年?duì)I業(yè)收入約404.49億元,同比大增427.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約241.25億元,同比暴增1060.47%;基本每股收益15.52元,同比暴增1000.71%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)484.94億元,同比增長(zhǎng)280.01%。


(資料圖)

2023年以來(lái),鋰價(jià)雖處于下滑態(tài)勢(shì),但行業(yè)人士分析認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看仍有利于龍頭企業(yè)。中信建投期貨有色研究員張維鑫對(duì)鈦媒體APP表示:“鋰價(jià)回歸理性,短期內(nèi)必然會(huì)對(duì)所有鋰鹽企業(yè)的盈利構(gòu)成沖擊,但從長(zhǎng)期來(lái)看,對(duì)于天齊鋰業(yè)這樣的龍頭企業(yè)而言,利大于弊。如果價(jià)格維持在高位,一方面,高成本可能驅(qū)動(dòng)電池技術(shù)變革,部分鋰需求可能被替代,另一方面高利潤(rùn)會(huì)吸引更多企業(yè)入局,加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),最終造成嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。因此,鋰價(jià)快速調(diào)整之后,行業(yè)快速洗牌,能夠平滑未來(lái)過(guò)剩的壓力,有助于行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展,龍頭企業(yè)更能憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì),享受到馬太效應(yīng)的益處。”

受益于鋰價(jià)大漲,毛利率近86%

天齊鋰業(yè)在年報(bào)中表示,營(yíng)業(yè)收入大幅上升的主要原因系受益于全球新能源汽車(chē)景氣度提升,鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張,下游正極材料訂單增加等多個(gè)積極因素的影響,2022 年公司主要鋰產(chǎn)品的銷(xiāo)量和銷(xiāo)售均價(jià)較2021年度均明顯增長(zhǎng)。

伴隨著2022年鋰業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的一路沖高,天齊鋰業(yè)的鋰化工產(chǎn)品毛利率也同比大增至85.85%。據(jù)上海有色網(wǎng)歷史報(bào)價(jià)顯示,碳酸鋰在2022年11月9日沖至56.75萬(wàn)元/噸,氫氧化鋰也在11月10日飆升至56萬(wàn)元/噸,雙雙創(chuàng)下新高。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止2022年12月30日,電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)51.2萬(wàn)元/噸,較2021年年底的27.5萬(wàn)元/噸上漲23.7萬(wàn)元/噸,漲幅高達(dá)86.18%;而電池級(jí)氫氧化鋰現(xiàn)貨均價(jià)在2022年12月30日?qǐng)?bào)53.35萬(wàn)元/噸,較2021年年底的22.25萬(wàn)元/噸上漲31.1萬(wàn)元/噸,漲幅高達(dá)139.78%。

聚焦至天齊鋰業(yè),分產(chǎn)品來(lái)看,鋰礦2022年?duì)I收154.39億元,同比大增483.90%,占據(jù)總營(yíng)收的比重為38.17%;鋰化合物及衍生品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收250.86億元,同比大增398.41%,占據(jù)營(yíng)收的比例達(dá)61.83%。據(jù)悉,公司鋰化合物及衍生品主要包括碳酸鋰、氫氧化鋰以及氯化鋰等。

不過(guò),近期以來(lái)受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退出、產(chǎn)品供過(guò)于求預(yù)期影響,鋰鹽價(jià)格快速走低,上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,電池級(jí)碳酸鋰最新市場(chǎng)均價(jià)已跌至25.65萬(wàn)元/噸,較去年高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。張維鑫對(duì)鈦媒體APP表示:“今年鋰價(jià)大概率會(huì)持續(xù)弱勢(shì),除非在上半年暴跌至極低水平,否則今年難有反彈。”

“這背后的根本邏輯是供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變。今年新能源汽車(chē)增速放緩,而鋰鹽供給開(kāi)始放量,2023-2025年預(yù)計(jì)都面臨過(guò)剩壓力,市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)扭轉(zhuǎn),價(jià)格頹勢(shì)難以改變。不過(guò),如果價(jià)格在短期內(nèi)跌到過(guò)低的水平,比如10萬(wàn)元以下,預(yù)計(jì)會(huì)影響供給的釋放,那么供需可能重回緊平衡,而且下半年新能源汽車(chē)回暖,則有望帶動(dòng)鋰價(jià)出現(xiàn)反彈。”張維鑫對(duì)鈦媒體APP表示。

相關(guān)上市公司表示,鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格下跌是必然的,也只有價(jià)格回歸到市場(chǎng)認(rèn)可的合理區(qū)間,行業(yè)才能良性健康發(fā)展。公司需要直面這一趨勢(shì),通過(guò)精細(xì)化管理不斷提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

2027年碳酸鋰產(chǎn)能將有望達(dá)30萬(wàn)噸

天齊鋰業(yè)在年報(bào)中提及未來(lái)規(guī)劃表示,力爭(zhēng)到2027年達(dá)到30萬(wàn)噸左右碳酸鋰當(dāng)量的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能。根據(jù)伍德麥肯茲數(shù)據(jù),按照2021年的產(chǎn)量計(jì)算,天齊鋰業(yè)是全球第四大、中國(guó)和亞洲第二大鋰化工產(chǎn)品供應(yīng)商。

現(xiàn)有產(chǎn)能來(lái)看,天齊鋰業(yè)旗下泰利森現(xiàn)有鋰精礦產(chǎn)能162萬(wàn)噸/年,并計(jì)劃于2025年3月建設(shè)完成并生產(chǎn)出首噸鋰精礦產(chǎn)品,完工后預(yù)計(jì)泰利森鋰精礦年產(chǎn)能提升至214萬(wàn)噸;鋰鹽加工產(chǎn)能方面,公司旗下四川射洪、重慶銅梁、四川安居、江蘇張家巷、澳洲奎納納現(xiàn)有產(chǎn)能合計(jì)6.88萬(wàn)噸/年,計(jì)劃新增產(chǎn)能4.4萬(wàn)噸;其中,射洪工廠碳酸鋰產(chǎn)能1.45萬(wàn)噸、氫氧化鋰年產(chǎn)能5000噸、氯化鋰年產(chǎn)能4500噸、金屬鋰產(chǎn)能200噸;張家港工廠是全球目前僅有的正在成熟運(yùn)營(yíng)中的全自動(dòng)化電池級(jí)碳酸鋰工廠,現(xiàn)有2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能;銅梁工廠現(xiàn)有600噸金屬鋰產(chǎn)能。

來(lái)源于天齊鋰業(yè)年報(bào)

另外,公司正在建設(shè)四川安居2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目,已步入項(xiàng)目建設(shè)的高峰期,公司預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將于2023 年下半年竣工進(jìn)入調(diào)試階段;公司同時(shí)計(jì)劃重啟奎納納工廠二期2.4萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目,將公司中期鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能進(jìn)一步提升至超11萬(wàn)噸/年。據(jù)悉,澳洲奎納納工廠(一期)是全球首個(gè)投入運(yùn)營(yíng)的全自動(dòng)化電池級(jí)氫氧化鋰工廠,目前建成電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)能2.4萬(wàn)噸,一期項(xiàng)目尚處于產(chǎn)能爬坡期。

全球鋰資源分布來(lái)看,2022年,全球鋰資源供給總量為13萬(wàn)噸金屬鋰當(dāng)量,折合碳酸鋰當(dāng)量約69萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)22%。澳大利亞、智利和中國(guó)的鋰資源供給占全球總量的92%,其中澳大利亞作為鋰資源大國(guó),貢獻(xiàn)了全球近半數(shù)的鋰資源供應(yīng)。中國(guó)2022年鋰資源供給量為1.9萬(wàn)噸金屬鋰當(dāng)量,折合碳酸鋰當(dāng)量約10萬(wàn)噸,較2021年數(shù)據(jù)增加約36%。

來(lái)源于天齊鋰業(yè)年報(bào)

值得注意的是,天齊鋰業(yè)近年來(lái)通過(guò)一系列并購(gòu),擁有了全球產(chǎn)能和產(chǎn)量最大的鋰輝石礦項(xiàng)目“格林布什”、全球儲(chǔ)量最大的鹽湖項(xiàng)目“SQM旗下的阿塔卡馬鹽湖”。資料顯示,2008年12月,公司通過(guò)收購(gòu)天齊盛合,獲取了雅江措拉鋰輝石礦的探礦權(quán),后續(xù)在2012年4月又獲得了該礦的開(kāi)采權(quán)。2014年5月,公司完成了對(duì)澳洲泰利森公司51%股權(quán)的收購(gòu),獲得旗下格林布什鋰礦的控股權(quán)和部分產(chǎn)品承購(gòu)權(quán),以及智利七鹽湖50%的權(quán)益。

2014年8月,公司收購(gòu)西藏礦業(yè)持有的扎布耶鋰業(yè)20%的股權(quán),布局國(guó)內(nèi)鋰鹽湖資源。2018年12月,公司通過(guò)收購(gòu)智利SQM公司股權(quán)獲得阿塔卡馬鋰鹽湖的部分權(quán)益。

根據(jù)伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示,格林布什礦區(qū)目前鋰精礦建成產(chǎn)能為162萬(wàn)噸/年,2022年度鋰精礦生產(chǎn)總量約135萬(wàn)噸;截至2022年年底,該項(xiàng)目鋰資源量約1286萬(wàn)噸 LCE,氧化鋰平均品位1.5%;儲(chǔ)量約 824萬(wàn)噸LCE,氧化鋰平均品位1.9%。2025年化學(xué)級(jí)3號(hào)加工廠投入運(yùn)營(yíng)后,規(guī)劃產(chǎn)能將超過(guò)210萬(wàn)噸/年。未來(lái)中期,格林布什還計(jì)劃建設(shè)化學(xué)級(jí)4號(hào)加工廠以進(jìn)一步擴(kuò)大鋰精礦生產(chǎn)能力。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者 | 張海霞)

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