大行評(píng)級(jí)丨交銀國(guó)際:微降騰訊音樂目標(biāo)價(jià)至34港元 評(píng)級(jí)“買入”

2023-08-17 16:39:50來源:金融界  


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交銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告指,騰訊音樂第二季業(yè)績(jī)符合預(yù)期,收入按年增長(zhǎng)6%,當(dāng)中強(qiáng)勁的在線音樂業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng),有助抵銷社交娛樂業(yè)務(wù)收入的下降。期內(nèi)營(yíng)銷效率提升,經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)按年增長(zhǎng)48%,亦符合該行預(yù)期。交銀國(guó)際指,騰訊音樂今年6月份在線音樂付費(fèi)用戶人數(shù)突破1億人,預(yù)計(jì)下半年增長(zhǎng)趨勢(shì)將持續(xù),會(huì)員數(shù)量季度凈增約300萬,每月ARPPU亦將持續(xù)提升。由于期內(nèi)社交娛樂業(yè)務(wù)調(diào)整的影響高過預(yù)期,交銀國(guó)際將第三季總收入預(yù)測(cè)下調(diào)至同比跌14%,達(dá)到63.69億元。基于直播業(yè)務(wù)調(diào)整,該行將騰訊音樂今明兩年總收入預(yù)測(cè)下調(diào)7%及9%,經(jīng)調(diào)后凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)4%及3%,目標(biāo)價(jià)輕微下調(diào)至34元,維持“買入”評(píng)級(jí)。

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