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環球資訊：山西汾酒第三季凈利增57%領跑行業，產品結構持續優化，省內外市場表現強勁

2022-11-02 16:45:03來源：金融界  


【資料圖】

近日，清香型白酒頭部企業山西汾酒(行情600809,診股)披露了2022年三季報，前三季度，山西汾酒實現營業收入221.44億元，同比增長28.32%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤71.08億元，同比增長45.7%。

值得注意的是，山西汾酒2021年全年的營收和凈利潤分別為199.71億元、53.14億元，該公司今年前9個月的業績已經超過去年全年水平。

山西汾酒業績增速也令人驚嘆，今年第三季度，山西汾酒實現營收68.1億元，同比增長32.54%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤20.96億元，同比增長56.96%。該公司整體增速在前六大白酒企業中排在首位。

自8月末披露史上最好半年報后，時隔2個月，山西汾酒再次交出令投資者滿意的答卷。山西汾酒也愈發接近其經營業績、產品和市場結構、風險控制能力等全面提升的高質量發展目標。

穿越行業周期，業績增速位列頭部第一

受外資流出較快、禁酒令傳聞等影響，10月以來，白酒板塊持續走弱。10月31日，中國酒業協會聯合貴州茅臺(行情600519,診股)、五糧液(行情000858,診股)、洋河股份(行情002304,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、山西汾酒、古井貢酒(行情000596,診股)等六大白酒龍頭發表《中國白酒產業是充分市場化的長周期產業》文章，指出投資者應以“長周期思維”看待中國白酒。

事實上，今年1-8月，我國規上白酒企業累計完成銷售收入4238.89億元，同比增長15.22%；累計實現利潤1596.26億元，同比增長39.67%。白酒產業仍呈現結構性繁榮，公開數據顯示，白酒產量占全國飲料酒總產量的13.43%，營收占67.88%，利潤占88.61%。

多數白酒企業并未受到宏觀因素的影響，業績增速穩中有進。截至10月31日，20家白酒企業均發布了三季報，從披露的數據來看，白酒企業三季度經營情況韌性凸顯，多數企業實現了營收、凈利潤雙向增長。其中，山西汾酒更以超高的業績增速在頭部企業中名列前茅。

山西汾酒三季報顯示，2022年前三季度，該公司營收和凈利潤增速分別為28.32%、45.7%；今年第三季度，該公司營收和凈利潤增速分別為32.54%、56.96%，在營收排名前六的酒企中業績增速位列第一。

山西汾酒前三季度毛利率為76.52%，較上年同期增加1.16個百分點。該公司現金流表現也較為優異，截止今年9月末，經營現金流凈額為81.41億元，同比增長32.94%。

據悉，山西汾酒近年來的業績表現一直很穩健。2019年至2021年，該公司實現的營收分別為118.9億元、139.9億元和199.71億元，同比增速分別為25.92%、17.63%、42.75%。

穩定增長依舊是山西汾酒發展的主基調，該公司雙增的業績也顯示出其強大的抗風險及穿越周期能力。

汾酒系列引領高質量增長，省內外擴張步伐穩健

營收、凈利雙增長，山西汾酒是怎么做到的呢？

山西汾酒表示，2022年，公司以汾酒復興總綱領為指引，堅持穩中求進工作總基調，高效統籌疫情防控和生產經營，針對點狀疫情靈活調整營銷政策，持續優化產品結構，青花汾酒系列等中高端產品實現大幅增長。

具體來看，山西汾酒的主要產品分為汾酒系列、竹葉青系列、杏花村系列，汾酒系列產品依舊支撐著山西汾酒的主要營收。2022年前三季度，汾酒系列、竹葉青系列、杏花村系列產品的銷售收入分別為206.59億元、6.63億元、6.87億元。

2022年第三季度，汾酒系列、竹葉青系列、杏花村系列產品收入分別為64.64億元、1.15億元、2.04 億元，其中，汾酒系列產品以36.62%的同比增速引領公司業績高速增長。

山西汾酒還憑借深厚的品牌實力，產品端實現了多元發力。華安證券(行情600909,診股)最新研報指出，山西汾酒青花汾酒20口碑積累逐步打通高端酒增長潛力，青花汾酒30復興版批價已恢復至健康穩定區間；腰部產品穩定放量，星火計劃幫助巴拿馬終端快速增長，老白汾借力山西區位產業經濟優勢，不斷擴大消費基礎；玻汾持續嚴格控量，獻禮版玻汾提前卡位百元光瓶，保證了產品結構穩定提升。

在產品端發力的同時，山西汾酒還在不斷深入推進汾酒“1357+10”全國化市場布局，聚焦“大基地市場”“華東市場”“華南市場”，加大資源投入，深化渠道布局，創新管理模式，市場結構進一步優化。

山西汾酒今年省內外銷售表現均較為強勁，全國化市場布局成果已初見成效。據三季報，前三季度，該公司省內、省外市場銷售收入為85.02億元、135.08億元，同比增長24.03%、31.52%。在經銷商數量方面，山西汾酒9月末經銷商數量為3729戶，較2022年初增加205戶。

業內專家指出，隨著公司品牌影響力范圍變廣和渠道掌握力的不斷增長，山西汾酒未來可依靠省外渠道深耕和消費群體培育實現收入高增。此外，在多價格帶產品布局下，山西汾酒仍將維持結構提升趨勢，業績增速有望持續超過收入增速。

關鍵詞： 山西汾酒

責任編輯：hnmd003

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